#FINANCE D’ENTREPRISE & BUSINESS
« Les géants industriels français stagnent. » Air Liquide a réalisé 13,8 milliards d’euros de chiffre d’affaires au 1er semestre 2026, avec une rentabilité en hausse : sa marge opérationnelle atteint 20,9 %.
Publié le 6 octobre 2026 · à revérifier le 28 février 2027
Selon Air Liquide, le chiffre d’affaires s’établit à 13,828 milliards d’euros au 1er semestre 2026, en hausse de 4,3 % hors effets de change et d’énergie. Le résultat opérationnel courant progresse de 10,2 % hors change, à 2,893 milliards, portant la marge opérationnelle à 20,9 %. Le résultat net récurrent part du groupe atteint 1,923 milliard (+9,9 % hors change). Le groupe a par ailleurs pris 2,9 milliards d’euros de décisions d’investissement au 1er semestre (+27 %) et affiche un carnet de commandes record de 6,0 milliards.
Air Liquide gagne-t-il surtout parce que l’énergie coûte cher ?
Non : la croissance est mesurée hors effets d’énergie et de change, et c’est surtout la rentabilité qui progresse — la marge opérationnelle monte à 20,9 %, et le résultat net récurrent gagne près de 10 %.
Autrement dit : la croissance vient moins du volume que de la marge : Air Liquide vend à peine plus, mais gagne davantage sur ce qu’il vend.
Quatre nuances, parce qu’elles comptent
- La croissance publiée est « hors change et énergie » : les variations du prix de l’énergie, répercutées aux clients, sont neutralisées pour isoler l’activité réelle.
- À données comparables, la hausse du chiffre d’affaires est plus modeste : +2,6 % sur le semestre.
- Le « résultat net récurrent » exclut les éléments exceptionnels ; le résultat net comptable peut différer.
- La dette nette a augmenté, à 13,9 milliards à fin juin, portée notamment par l’acquisition de DIG Airgas en Corée du Sud.
Ce que ça change quand même : pour un actionnaire, une rentabilité qui s’améliore et des investissements qui préparent la croissance future ; pour le reste, un bon indicateur de la santé de l’industrie.
Pour vous
- Savez-vous pourquoi Air Liquide communique sa croissance « hors effet énergie » ?
- Entre vendre plus et gagner plus sur chaque vente, qu’est-ce qui explique le mieux ces résultats ?
Source : Air Liquide, « Résultats du 1er semestre 2026 » (communiqué du 28 juillet 2026).
Consulter la source →Télécharger la fact card en haute définition (1856 × 2304) ↓
